大中矿业IPO：以丰富矿产资源为根基，深耕研发盈利能力有保障

近日，大中矿业成功上会，即将在深交所上市。经过多年的发展，大中矿业已经发展成为一个“有深度、有温度、有广度”的公司。

近日，内蒙古大中矿业股份有限公司（以下简称“大中矿业”）成功在深交所上会，并已于4月20日申购。

公开资料显示，大中矿业拟发行25000万股，占发行后总股本的16.24%，由海通证券保荐。预计募集资金41.61亿元，主要用于重新集铁矿采选工程项目、150万吨/年球团工程、周油坊铁矿年产140万吨干抛废石加工技改项目、重新集铁矿185万吨/年干抛废石加工技改项目以及补充流动资金。

优质铁矿资源丰富，毛利率高于同行

提起大中矿业，就不得不提起他的实际控制人林来嵘，在林来嵘的带领之下，大中矿业也终于走进了A股市场的大门。

公开资料显示，大中矿业成立于1999年，坐落在内蒙古巴彦淖尔市，主营业务为铁矿石采选、铁精粉和球团生产销售、机制砂石的加工销售，主要产品为铁精粉和球团。

众所周知，巴彦淖尔市的矿产资源不仅储量丰富，而且分布集中，品位高，易开采。阴山山脉有全国著名的狼山-渣尔泰山多金属成矿带，已发现硫、铜、铁、铅、锌等矿产68种，其中硫铁矿储量居全国首位，铅、锌、铜储量在全国也占重要地位，是矿产工业发展的重要基础。

丰富的矿产资源也为大中矿业提供了优质的原料基础。目前大中矿业拥有内蒙和安徽两大矿山基地，经国土资源管理部门备案的铁矿石储量合计5.22亿吨，TFe（全铁含量）平均品位不低于28.87%的占比为80.04%。据了解，品位是指矿石中有用成分或有用矿物的含量，直接影响选矿效率。大中矿业高品位的TFe也是业内佼佼者。

近年来，大中矿业的业绩也是一路走高。2018-2020年，公司的营业收入分别为15.37亿元、25.67亿元和24.96亿元，同比增长率分别为11.72%、66.95%和-2.76%；同期归母净利润分别为2.09亿元、4.25亿元和5.89亿元，同比增长率分别为56.62%、102.96%和38.75%。大中矿业的业绩也在不断稳步上涨之中。

此外，大中矿业的盈利能力也不容小觑。2018-2020年，大中矿业的综合毛利率分别为55.68%、47.90%和56.49%，而同期同行业可比上市毛利率均值分别为33.95%、32.99%和28.31%，大中矿业的毛利率远远高于同行业可比上市公司。

这也显示出大中矿业的地理资源优势，由于大中矿业的铁矿石原矿为自采，而外购铁矿石原矿成本较高，因此大中矿业的毛利率高于同行。

此外，铁矿石的主要用途是作为钢铁生产的原材料，而钢铁是国民经济的基础性材料，广泛应用于社会经济各个行业。此外，大中矿业的客户也多为国内大中型钢企。2018-2020年，包括包钢股份、安阳钢铁、信阳钢铁、宁夏钢铁、德晟金属、众利惠农、亚新隆顺、建龙集团、首矿大昌在内的前五大客户的销售收入分别占同期销售收入的52.63%、63.10%和73.41%。

虽然大中矿业的客户较为集中，但是中铁矿业并未给客户冗长的付款期限，一般仅对长期合作的客户给予一定的信用账期，因此大中矿业的应收账款规模相对较小。2018-2020年，大中矿业的应收账款账面余额分别为1.28亿元、9622.63万元和2.18亿元，占同期营业收入的比例分别为8.29%、3.75%和8.75%。同期应收账款周转率（次/年）分别为10.11、22.94和15.87，应收账款压力较小。

有专业人士表示，大中矿业的应收账款回收情况良好，因此应收账款坏账的风险也就会相应降低，较高的应收账款周转率有利于盘活账面资金，减小资金压力。

研发投入与研发成果相得益彰

说起金属矿采选业，人们的固有印象可能是劳动较为密集，技术水平不高等等。然而在林来嵘的努力之下，大中矿业逐渐地成为一个重视研发创新的公司。

2018-2020年，大中矿业的研发费用分别为4896.02万元、6220.25万元和6793.65万元，研发费用占营业收入的比重分别为3.18%、2.42%和2.73%，大中矿业的研发费用处在连年上涨的态势。

目前，大中矿业正在研发中的项目共有13个，主要目标是提高资源利用率，降低安全风险方面。公司共有研发技术人员280人，占总人数的比例为10.25%，大中矿业的研发人员较多，更有利于研发创新工作的实施与开展。不仅如此，大中矿业的研发成果突出，共获得授权专利85项。

大中矿业对发现网表示，公司坚持以建设创新型企业为指导，以科技创新作为提升企业核心竞争力和可持续发展的主要动力，经过多年努力，通过对书记沟、周油坊等矿山的开发，形成了矿山开采技术、选矿技术、环保技术在内的较为先进的技术体系。

值得注意的是，大中矿业在做好主营业务的同时，更加积极履行社会责任。

1999年，年仅31岁的林来嵘便创立了大中矿业，这个年轻的企业家在做企业的同时，早在2007年便成立了内蒙古林来嵘慈善事业发展基金会，业务范围为扶贫济困、慈善救助、公益援助、扶优扶强、交流与合作。此外，林来嵘还被内蒙古自治区人民政府连续四年评为“乡镇功臣企业家”、“优秀乡镇企业家”，给巴彦淖尔市带来了许多就业机会。

此次进入资本市场，在林来嵘的带领下，大中矿业相必会在“有深度、有温度、有广度”发展道路上不断前进。