煤价上涨吞食利润 长源电力上半年亏损9000万

　8月20日晚间，长源电力(000966，SZ)发布中报，公司今年上半年实现营收24.65亿元，同比上涨8.78%；净利润却亏损9015.5万元，而上年同期盈利3.06亿元。

　　《每日经济新闻》记者注意到，长源电力在中报中测算，标煤单价同比上升，减少利润约6.7亿元。

　　煤价上涨吞食利润6.7亿

　　长源电力主营业务为电力、热力生产和销售，其控股股东为五大发电集团之一的中国国电集团公司。半年报显示，截至报告期末，公司可控总装机容量为365.03万千瓦，其中，火电占据大头，装机达359万千瓦；风电装机4.95万千瓦；生物质装机1.08万千瓦。

　　这样一家以火电为主的企业，在去年以来的煤炭涨价潮中，不出意料地遭遇了业绩滑铁卢：虽然营收同比增长8.78%，但2017年上半年公司亏损9015.5万元。

　　对于亏损，长源电力表示，受国家继续推进供给侧结构性改革影响，煤炭供应持续偏紧态势，煤价整体维持高位运行，公司综合入炉标煤单价同比大幅上涨，致使公司燃料成本同比增加，营业利润同比大幅下降。

　　“公司2017年上半年累计完成入炉综合标煤单价758.04元/吨，同比上升328.12元/吨。”长源电力在中报中测算，标煤单价同比上升，减少利润约6.7亿元。

　　长源电力不是唯一亏损的火电企业。据数据统计，截至8月21日17时，已有10家以火电为主的企业发布了2017年中报。其中，9家业绩下滑，并有4家企业出现了亏损。除长源电力外，另外3家亏损的分别为新能泰山(000720，SZ)、金山股份(600396，SH)和华银电力(600744，SH).

　　面对亏损，长源电力有何举措？《每日经济新闻》记者21日致电长源电力董秘办，工作人员表示，近期湖北省电价有所上调，这有助于公司营收的增加。

　　据长源电力7月公告显示，公司收到湖北省物价局下发的通知，7月1日起，省内燃煤电厂标杆上网电价由每千瓦时0.3981元上调至每千瓦时0.4161元，未执行标杆电价的燃煤发电企业上网电价同幅度上调。据长源电力初步测算，此次调整预计将增加公司2017年度利润总额约1亿元。

　　分析师：煤价回调可能性加大

　　继上半年高位运行后，下半年煤炭价格趋势如何？

　　卓创资讯分析师张敏接受记者采访时表示，进入8月中旬后，夏季用煤高峰期已接近尾声，后期随着天气转凉，下游电厂日耗将转向回落，煤炭采购量也会随之下滑，国内动力煤价格回调的可能正在加大，但因目前主产地煤炭产量增幅受限，所以短期内煤价将小幅震荡运行。

　　煤炭价格现松动苗头，企业能否迎来转机？

　　事实上，长源电力中报也关注到了煤炭价格在上半年已有所回落，但其同时表示，随着国家“去产能”政策的持续深化，煤炭价格预计依旧会保持高位运行。其还称“国家上调了火电企业上网电价，不过依然无法弥补火电企业因煤价上涨、利用小时下降而造成的影响，亏损局面依然存在。”

　　《每日经济新闻》记者注意到，长源电力8月20日还发布了《2017年部分日常关联交易重新预计的公告》，公司部分所属电厂拟增加向关联方陕西燃料采购煤炭的数量，预计公司全年与陕西燃料的关联交易金额将达到45968万元，较年初预计数增加29763万元。这一关联交易能否有助于长源电力锁定下半年煤炭成本？

　　“现在煤炭供应比较紧张，这主要是为了更好地确保公司的煤炭供应。”长源电力董秘办工作人员回应称，此关联交易涉及的煤炭价格将与市场价格挂钩，与锁定煤炭价格无关。

　　相比长源电力，华银电力稍乐观，公司在半年报中分析称，如果去产能顺利推进，加上下半年的利好因素(如7月1日起取消、降低部分政府性基金及附加，用于提高燃煤电厂标杆电价；夏季持续高温；经济增长好于预期等)，火电企业效益很可能在今年实现大周期意义上的触底回升。