募资及时到账 *ST商城保壳无虞 新实控人将力推战略转型

 2021年12月31日晚间，*ST商城披露了关于签订募集资金专户存储三方监管协议的公告称，2021年12月21日，保荐机构已向公司指定募集资金专户划转了募集资金，次日，会计师事务所就募集资金到账事项出具了《验资报告》，确认募集资金到账。

    对此，辽宁同方律师事务所律师胡明明对《证券日报》记者表示，“募集资金在2021年年底前到账，意味着*ST商城2021年末净资产或将实现转正，公司的退市风险彻底得到化解。”

    最后一刻披露定增到账

    “如果定增注资这两天不到位，会退市吗？”

    2021年12月30日，还有投资者为*ST商城定增能否顺利完成而担忧。好在*ST商城在2021年最后一个晚上发布的相关公告正式确认了募集资金到账信息，让投资者可以“把心放回肚子里”了。

    其实，投资者对*ST商城定增高度关注也是有道理的，因该公司归母净利润连亏三年，扣非后归母净利润连亏15年，且净资产已连续2年为负，*ST商城近年一直徘徊在退市边缘。由于近年推动的多轮资产重组均未能成行，因此，*ST商城在2021下半推出的定增计划就成为其保壳的最后一根救命稻草，能不能及时完成定增以实现2021年底净资产转正，就成为公司能否避免退市风险的关键。

    根据披露的发行方案，*ST商城通过向原第二大股东王强实控的深圳市领先半导体产投有限公司（以下简称：领先半导体）非公开发行的方式募集资金35000.58万元，扣除发行费用后，募集资金净额将全部用于补充流动资金及偿还银行或关联方债务。据测算，发行完成后，公司净资产将实现转正，公司将不会触及退市条件。发行完成后，王强将成为公司的新任实控人。

    在发行方案正式披露后，*ST商城就紧锣密鼓地积极向前推进方案。王强及领先半导体也做出承诺，为保证定增进度，在公司发行获得批准后，将尽快支付全部认购资金，以补充*ST商城现金资产，确保公司2021年末的净资产为正值，避免退市风险。

    “收到核准后，有12个月的有效期，一般公司在此期间完成发行就可以，但由于*ST商业要实现保壳，就要确保12月底前净资产由负转正，因此，认购资金需要赶在年底前打到公司账上并完成验资才行。”新热点财富创始人李鹏岩在接受《证券日报》记者采访时表示，“如果没有按时完成发行，*ST商城的保壳就将功亏一篑，在最后几天，看到公司还没有相关公告，有投资者表示出担忧和焦虑，也是正常的。”

    记者通过天眼查客户端查询到，领先半导体在2021年12月14日发生过一次增资，注册资本由原来的1亿元增加到了3.51亿元，正好可以覆盖此次发行的认购资金总额。这也意味着王强及领先半导体在*ST商城定增正式获得核准文件后已将资金准备到位。从此时起，*ST商城的退市之忧其实就已经得到解决。

    新实控人将推进战略转型

    公告显示，*ST商城此次共计募得资金净额约3.44亿元，其中5343.6万元计入股本，约2.91亿元计入资本公积。募集资金的正式到账意味着*ST商城的定增已基本完成，王强将正式成为公司实际控制人。

    其实，一年半之前，王强还未对*ST商城控制权有过任何想法。2020年6月12日，王强曾披露计划拟对所持有的*ST商城股权进行减持。后来，对于*ST商城推出的拟购买公司时任控股股东中兆投资关联方资产的重大资产重组方案两度投下反对票后，王强及其一致行动人反手开始增持，截至2021年3月31日，王强及其一致行动人四方的合计持股已经很接近*ST商城控股股东中兆投资的持股量。2021年5月31日，*ST商城宣告前次重大资产重组正式终止，并披露了向领先半导体非公开发行的定增计划。

    值得关注的是，自2020年9月30日，王强开始反手增持以来，虽然公司经营业绩仍是持续亏损，但是，*ST商城股价却表现坚挺，并接连上涨，最高时曾攀升至20.11元/股，同花顺终端数据显示，*ST商城2021年度涨幅高达235.9%，表现抢眼。

    “*ST商城股价出现大幅上涨可能是市场对于公司实控人变更以及变更后公司可能实现发展的一个预期。”李鹏岩表示，定增解决的是公司生与死的问题，不仅化解了退市风险，也改善了公司的财务状况，为将来的业务转型赢得更充裕的时间，创造更好的条件。

    据*ST商城相关公告，王强及领先半导体承诺在此次非公开发行股票完成后的9个月内，将对上市公司实施资产重组，剥离亏损资产，减轻经营压力，提升运营能力。具体计划就是拟出售亏损子公司沈阳商业城百货，并使用出售所获款项偿还上市公司的银行借款和补充流动资金。王强及领先半导体将利用自身在半导体产业领域的资源，通过资产重组等方式将优质资产注入*ST商城，以实现公司的业务转型，提高核心竞争力和持续经营能力。