银行行长面临大考：部分房地产类贷款批了也不放款

三调FTP（内部资金转移定价） 下“死命令”压降表内信贷 部分房地产类贷款批了也不放款

夏心愉

尽管授信房企的副总都堵进了张行长的办公室，张行长还是握住这已经审批通过的20亿元贷款，不肯放款。

张行长一脸无奈，客套赔笑，称分行额度真是紧缺，请客户“要不再等等吧”。实际上，他很明白“再等也是白等”——除非，客户能听懂他的暗示，接受贷款综合成本再狠狠上浮一笔。

张行长是某家资产规模2000亿元级的城商行的某分行副行长，分管公司金融。维护好一批综合创利贡献度较高的房企客户本是他的职责所在，只是现在，这贷款业务已经让位于逐步逼近的二季度宏观审慎评估体系（MPA）考核，让位于市场上已被戏称为“负债荒”的流动性趋紧态势，让位于资金价格陡升正侵蚀的利差，让位于总行“下了死命令”的流动性管控。

“搞来资金才是头等大事。”张行长告诉第一财经记者，总行刚下达了被他们称之为“史上最严”的流动性管控方案。各个经营单位、各个分行都要自保平衡。

重担落到了吃资金大户的房地产信贷上。银行们心里会有一个贷款定价的底价，若是低于这个贷款利率，那么对方即便是“名单制”里头的房企，也不予受理授信审批申请；即便是行里此前已经批复了授信，也不予放款；即便是已经放款了，到期也“假惺惺”表示可以续贷，但收回资金后就不再续做。

接受第一财经记者采访之余，张行长仍在关心5月23日的Shibor（上海银行(22.810, 0.21, 0.93%)间同业拆放利率）长端走势，也不时提到分行正在提高存款上浮比例来吸存揽储。毕竟，有资金，用张行长的话说叫“有米下炊”，才是当下关键。

要资金：表内外双手开弓

盯着负债指标的，又何止张行长所在银行，又何止发生在基层行的吸存揽储。

另一家银行的交易员小彭，用“抢粮”来形容他们这几天的工作心情。这种状态投射到同业利率，就走出了一波一年期Shibor与一年期LPR（贷款基础利率）的倒挂。

5月22日，一年期Shibor报价4.3024%，因倒挂了一年期LPR的4.3%并逼近央行一年期贷款基准利率的4.35%，被市场作为一个“强信号”备加关注。5月23日，除了隔夜和7天品种，余下的Shibor品种利率全体续涨，一年期Shibor再升1.13个基点至4.3137%，与LPR的倒挂程度继续扩大。

也许是因为操作中鲜有产品与一年期Shibor挂钩、Shibor品种利率全体续涨的利率也并不直接代表银行资金成本的原因，小彭个人并不觉得“倒挂”本身有多大转折性意义。他甚至认为，如果就表外利差来论，那同业存单对接债券和非标资产的部分，几个月前就已经出现了转折。

关键是，这次“倒挂”把场外的注意力都给吸引了过来。小彭感觉他们“抢粮”的紧张情绪“被见光”了，又认为外界一炒作，令紧张气氛加倍，因而开始担心起了接下去资金会不会更难获取、价格会不会更高，以及不同市场间的利率传导。

本来，小彭他们只是在行里资产负债头寸的指挥棒下，提前囤好资金。换句话说，紧的并不是当下，而是对未来会“缺粮”的一种预期——6月末要应对MPA考核、7月份小彭所在银行有一批理财集中到期、9月末的流动性缺口也还不小。

可以想见，到每个时点考核时，隔夜、7天品种价格肯定更不划算，甚至会抢不到，当然小彭他们就要在现在先把中期的资金锁定起来。

而这一切的伏笔，就是前两年的、以一批中小银行为中坚力量的表外大扩张。

水落石就出。某股份制银行策略研究人士告诉第一财经记者，从多家银行表外资产负债情况来看，由于期限错配的存在，当去杠杆从资金端开始，而资产端“续杠杆”又有很强的惯性，因此同业“缩表”两头一压，这种期限错配就会原形毕露。

还值得注意的是，“有些银行久期比较长的债券资产浮亏，因为暂时还在报表的‘持有到期’项里，外头观察不到。”对于这类资产，银行也需要资金来续。

“说来说去，还是刚兑压力，还是资产质量问题。”“负债荒”、资金从紧之下，眼看着理财（主要指计入表外的非保本理财）即将一批批到期，华南某同业业务发达的小银行总行管理层人士称，这是他将要面临的“胸口碎大石”。

表外和表内，资金若紧，终是相通，压力也会随之传导到表内，更何况表内本就并不宽松。再加上让渡管理责任类通道业务收缩已是大势所趋，不少银行，像张行长所在的城商行，就得表内表外双手开弓来找资金——上浮存款利率来吸存揽储，上调理财收益率来使“资金池”能源源不断得到补充。

据Wind统计，银行在售产品预期年化收益率已从4月中旬的4.20%上涨至4.28%，余额宝7日年化收益率也由4月底的3.99%突破至4.04%。

紧箍咒：负债不增资产不投

在张行长所在的银行总行，计划财务部门做了一个流动性缺口的预测。第一财经记者获取了这份数据，该行本月末、半年末、三季度末的流动性缺口有不断放大的风险，存贷比预测数据也一路上升到80%附近。

“负债荒”的大环境，加上该行还祸不单行遭遇了保险协议存款的急剧萎缩，此外，即将到来的二季度MPA考核，又是另一道对资产扩张的“紧箍咒”。在这双重“紧箍咒”之下，资产投放显然成了稀缺资源。

张行长说，事实上从2月份紧平衡初起至今，其总行已经三次调整FTP（内部资金转移定价）策略。只不过前两次比较温和，每次只升10个基点（100个基点等于1%）；这次，一下子将不同期限存贷均调升了20~30个基点，以应对“紧平衡”态势。另据财新援引某股份制银行人士的话报道，该行FTP也上升了40个基点。

由此，张行长也收到了由总行层面向各分行下发的要求各经营单位“自求平衡”的紧急通知。“我们被定了一个存款余额的基数，基数上不去，也就不能放贷了；基数要是下降，我们还要想尽办法压降表内存量投放规模。”

若资金仍有缺口，但又有不得不放的贷款时，怎么办？张行长不无沮丧地告诉第一财经记者，按照总行通知精神，这笔贷款资金成本就会被“惩罚性”地加算200基点。

“假设行里计算的资金成本就是5%，再加200基点就是7%，现在一年期贷款才4.35%，就算上浮50%我都在倒贴。”张行长说，他的分行要靠“创利”来争取费用和发奖金的，这么一惩罚，奖金估计是要被倒扣了。