中信信托7亿美元入股中国宏桥 每股折让3.55%

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证券时报记者 杨卓卿

中信信托7亿美元巨额投资去向何处？答案是香港上市公司中国宏桥。

根据中国宏桥与中信信托、中信银行新近签订的战略合作协议，中信信托7亿美元投资认购中国宏桥闪电配售8.06亿股，中信银行3.2亿美元投资认购中国宏桥可转换债券。其中，中信信托将参与中国宏桥10%的股份配售，配售价为每股6.80港元，较最后交易日3月21日收市价折让约3.55%。

年初以来，中国宏桥先后陷入被做空机构质疑做空、更换会计师事务所等风波之中。此番募资，得到中信集团的力挺。

“中信信托对魏桥集团与中国宏桥的品牌信誉、企业实力、实际控制人、高管层和企业内部管理积累了深入的了解，双方对彼此的专业能力和企业文化相互认同。”中信信托投资银行部总经理王宁对双方的合作如是说，“公司在魏桥和宏桥发展壮大的多个关键时点，都能够与企业共克时艰，提供了有效的综合金融解决方案，充分赢得了企业的信任。”

被做空后尚未复牌

中国宏桥为山东首富张士平旗下上市公司，为世界最大电解铝企业之一，属于中国最大的民营企业魏桥集团旗下。

今年2月28日，艾默生（Emerson Analytics）发布沽空报告称，中国宏桥在IPO阶段开始，涉及通过低报生产成本，以极低的价格从关联方购买电力和氧化铝，多年来通过报告造假，以及骗取相关补贴隐藏了约216亿元人民币的成本。该机构估计，其实际利润率不到其对外宣称的一半，并且股票价值仅为当前水平的40%。

此后，中国宏桥股价急跌，两度停牌后迄今未复牌。

期间，中国宏桥也做过一些反击，诸如否认艾默生指控内容的真实性等等。4月11日，中国宏桥还在香港高等法院对艾默生提起诉讼，寻求其停止进一步发布报告的禁令，并对诋毁造成的损失和其他成本作出赔偿。

风波并未停止。中国宏桥的审计师安永会计师事务所建议就审计发现及负面报告中的质疑进行独立调查，但这点并未与中国宏桥达成共识。安永自4月27日起辞任中国宏桥审计师。

中信集团频频驰援

中国宏桥与中信集团的合作由来已久，从中国宏桥2008年的企业改制到其后的产业升级，从2012年的海外资源并购到2015年的产业上下游整合。

尽管上半年中国宏桥风波不断，中信集团仍然对其鼎力支持。

今年3月20日，中国宏桥就与中信信托旗下香港全资子公司中信信惠国际资本有限公司（简称“中信信惠”）订立谅解备忘录，中信信惠拟认购公司新股，不超过扩大后股本的10%。

6月28日，中国宏桥与中信银行在北京举行了“总对总”战略合作协议签约仪式，中信银行在未来两年将为中国宏桥集团提供200亿元的综合授信额度。

8月15日，中国宏桥与中信信托、中信银行在香港举行战略合作签约仪式。根据协议，中信信托7亿美元投资认购中国宏桥闪电配售8.06亿股，中信银行3.2亿美元投资认购中国宏桥可转换债券。

此番，中信信托将通过中信信惠参与中国宏桥10%的股份配售，配售价为每股6.80港元，较最后交易日3月21日收市价折让约3.55%。

据悉，中信信惠是中信信托开展境外业务的海外平台，目前公司持有证监会第一类、第四类及第九类牌照和香港放债人牌照。