华灿光电将迎“面板之王”京东方入主 拟募资逾20亿发力Micro LED晶圆制造

  华灿光电（300323）因筹划涉及控制权更变的重大事项而停牌一周后，如今谜底揭晓，公司将迎来“面板之王”京东方A（000725）的入主。

    11月6日晚间，华灿光电披露定增预案，拟向京东方定向发行3.72亿股股份，同时华灿光电股东NewSureLimited拟将所持全部股份的表决权委托给京东方行使及管理，交易完成后，京东方将持有公司23.08%的股份，控制公司26.60%的表决权，成为公司控股股东。公司股票将于11月7日开市起复牌。

    产业链上下游整合

    定增预案显示，华灿光电本次向特定对象发行股票的价格为5.60元/股，发行股份数量为3.72亿股，募集资金总额为20.84亿元，扣除发行费用后，其中17.5亿元将用于MicroLED晶圆制造和封装测试基地项目建设，3.34亿元用于补充流动资金。

    除了全额认购华灿光电本次定增份额外，京东方还与华灿光电第三大股东NewSureLimited签署协议，后者拟将其所持全部华灿光电股份5681.74万股的表决权、提名权及其附属权利不可撤销地委托给京东方行使及管理。资料显示，NewSureLimited是知名投资机构IDG旗下企业。

    上述事项完成后，京东方将持有华灿光电23.08%的股份，控制26.60%的表决权；华实控股将持有华灿光电19.13%的股份，控制19.13%的表决权，同时承诺不谋求华灿光电实际控制权。华灿光电控股股东将由华实控股变更为京东方，实际控制人将由珠海市国资委变更为北京电控。

    京东方是半导体显示领域全球龙头，在智能手机液晶显示屏、平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏、显示器显示屏、电视显示屏等五大主流产品销量市占率持续稳居全球第一。近年来，京东方在显示器件业务领域持续聚焦LCD产品结构优化、加速推动OLED技术能力提升，打造Mini/MicroLED产品群。

    而华灿光电是全球领先的LED芯片及先进半导体解决方案供应商，产品广泛应用于显示屏背光源，是京东方上游企业。

    本次发行完成后，华灿光电成为京东方控股子公司，有利于双方加强与上下游资源协同和产业协同，丰富产品结构，提升产品竞争力，拓展应用市场，共同拓展Mini/MicroLED前沿技术及产品。此外，华灿光电将充分利用京东方的资金、资源优势，有效整合资源，与京东方形成优势互补，促进长期健康发展。

    20亿项目落地珠海

    除了“易主”京东方的大动作以外，华灿光电本次定增的募集资金投向也颇具看点。

    本次定增的核心募投项目MicroLED晶圆制造和封装测试基地项目预计总投资20亿元，其中使用募投资金17.5亿元。该项目将基于华灿光电已有的开发技术和生产工艺，拟在珠海厂区建设MicroLED晶圆制造和封装测试基地。

    该募投项目的主要产品为MicroLED晶圆和像素器件，具有高亮度、高对比度、高响应速度、低功耗、高可靠性、长寿命等技术特性，面向超大和超小尺寸的高清显示场景，主要用于大尺寸商用显示、AR/VR头戴式显示设备和可穿戴设备等应用领域。

    近年来，MicroLED由于显示性能优异受到众多下游面板厂商的青睐，已向商用大型显示产品、多功能性头戴型与穿戴式设备等小型显示产品的方向迈进。MicroLED像素密度大、发光效率高、模组结构简单，显著减少了光在显示模组内部的损耗，更有利于系统的轻薄紧凑型设计，在高清显示、功耗、体积、产业链配套等方面具有优势。

    面对LED产业结构升级和传统市场竞争加剧，华灿光电有必要通过不断提升产品性能，提升高端LED芯片产品规模，优化产品结构和市场结构，缓解激烈市场竞争带来的冲击，同时保持公司在LED芯片产业的市场竞争力。而MicroLED是LED市场未来发展的新趋势，因此，该项目是公司高端LED战略布局的核心组成，对公司LED芯片业务发展具有重要意义。

    根据海外机构TrendForce预测，到2026年，全球MicroLED显示市场产值将达到33.91亿美元，2021年~2026年复合增长率将达到173.89%，呈现高速增长态势。

    值得一提的是，华灿光电之所以敢于在MicroLED领域投入重金落地项目，背后的底气在于核心技术的突破。据悉，华灿光电已围绕MicroLED进行了长期全面的技术和产品研发布局，包括MicroLED芯片、像素器件、微显示屏幕、巨量转移等。

    其中，公司MicroLED芯片产品在波长均匀性、性能、良率等方面通过了多家头部企业的验证，并已经持续小批量供应。MicroLED像素器件也在刚刚过去的10月份取得突破，实现了上屏点亮，预计明年就可小规模量产。用于AR近眼显示的微显示屏幕，采用目前行业较为先进的晶圆集成工艺，目前也已实现样品屏幕动态画面显示。此外，公司巨量转移技术与设备厂商联合开发，良率持续提升，进展顺利。

    基于上述技术突破，华灿光电方面认为，公司的MicroLED产品已经具备产业化的条件，因此决定启动此次募投项目，公司方面，有信心随着项目的投产，能够为公司财务指标带来大幅提升。

    华实控股方面也表示，本次交易完成后，华实控股仍将作为华灿光电的重要股东，配合支持京东方，共同推动华灿光电做大做强。特别是华灿光电将在珠海落地投资MicroLED晶圆制造和封装测试基地项目，未来华实控股将发挥在珠海的资源优势，促进珠海募投项目顺利推进，早日取得预期效果。