熊猫乳品发布上市后首份成绩单 营收净利双位数增长

 4月15日晚间，熊猫乳品发布上市后首份年报，2020年公司实现营业收入6.84亿元，较上年同期增长13.35%；实现归属于上市公司股东的净利润8151.29万元，较上年同期增长22.37%。

    熊猫乳品表示，2020年，虽然新冠疫情严重影响了公司产品在餐饮、茶饮、烘焙渠道的销售，给公司增加了经营压力。但公司把握市场机遇，探索中调整产品结构，加快产品研发更新，强化产品营销力度，使得全年业绩逆势上扬，实现增长。

    研发驱动创新

    精品、新品两手齐发力

    当前我国固态乳制品行业仍在发展初期，未来市场空间巨大，目前该类市场上除了外资品牌林立外，中资乳企品牌也在发力角逐，产品、品牌、研发等关键因素影响着企业在行业中能否把握先机。

    年报披露，熊猫乳品报告期内研发投入1458万元，约占公司2020年净利润的17.9%，主要投入两大方向，个性化定制即食干酪关键技术及产业化项目、减蔗糖特色炼乳加工关键技术研究及产业化。

    具体来看，个性化定制即食干酪关键技术及产业化项目主要围绕青少年儿童对乳制品的个性化需求，研制开发更具营养和个性化风味的即食干酪。该项目已经分别开发出了马苏里拉奶酪、奶酪棒产品。公司还在不久前举行的全国糖酒会上推出新款产品“520配方儿童奶酪棒”，主打“5倍牛奶钙2倍牛奶蛋白0蔗糖”，与传统奶酪棒相比更具新意。

    另一方面随着低蔗糖成为当前健康消费主流趋势，熊猫乳品也推出了减蔗糖特色炼乳加工关键技术研究及产业化项目。该项目以减蔗糖制品应用于奶茶等产品领域为突破口，用减蔗糖浓缩乳制品代替不健康的植脂末，保证奶茶等产品口感的同时，提升营养价值。

    奶酪赛道蓄势待发

    B端+C端布局全市场覆盖

    众所周知，对于乳制品行业而言，含金量最高的领域无疑是奶酪市场，被誉为“奶中黄金”。根据中泰证券研报，奶酪是乳制品消费升级的下一个品类，从全球范围看，欧美市场相对成熟，亚洲市场更具潜力。从中国市场看，测算2020年中国奶酪规模约150-200亿元，B+C端丰富的食用场景和品类创新能持续推动奶酪高速增长，预计未来维持约15%的复合增速。

    对于熊猫乳品来说，瞄准奶酪赛道成为其重要的战略布局。凭借奶酪产品逐步打开公司的增量市场的同时，差异化的渠道竞争策略也为公司切入C端市场打开了入口。

    一方面，奶酪板块正在逐步成为公司浓缩乳制品业务新的增长点，且在不断扩大产能。另一方面，公司除在传统B端加强布局开拓大客户外，目前已与沃尔玛、大润发、家乐福、永辉超市大型连锁系统、高端精品超市、各大便利系统等达成战略合作关系，零售渠道已由华北、华东逐步向全国市场覆盖。

    同时熊猫乳品在年报中也透露，未来在营销体系上，还将开发适合新零售产品和B2C业务，扩增产品SKU（单品数量），线上线下找商机，注重发展电商业务，开发休闲奶酪系列新产品。

    有分析指出，奶酪行业当前进入快速扩张阶段，未来仍将维持较高景气度，目前外资在奶酪市场中占据领先地位，随着内资逐步重视奶酪市场，未来以熊猫乳品为典型代表的品牌企业有望在加大投入下快速追赶。