科顺防水冲关在即投资者存三大堪忧

科顺防水VS恒大足球疑似利益输送的变相腐败？

恒大地产是科顺防水的第一大客户，亦是科顺防水最主要的收入和利润来源之一。而两者之间的“特殊合作”近年来在业内饱受热议。2015年科顺防水投入3000万参股广州恒大淘宝足球俱乐部股份有限公司，该公司在2016年和2017上半年均处于巨额亏损状态。如此举措究竟是商业模式下被“潜规则”？还是变相的商业贿赂？伴随着该公司上市在即，投资者担心这种商业模式很难长期维系。

楼市大调控会否重创科顺防水的生存口粮？

科顺属于建筑防水行业，生产的建筑防水产品主要应用于工业建筑、民用建筑、公共设施和其他基础设施建设工程。公司的主要销售来源也是房地产行业，约占其营业收入比重的90%。2017以来，房地产行业迎来了史上最严厉的宏观调控，数据显示，自2017年初以来全国已经有超过40个城市出台了包括限购、限贷、限售等各种房地产调控政策120多次，房地产投资在全国主要城市均出现了较大降温，未来随着宏观调控的持续深入，势必影响到房地产的景气度，而对科顺的盈利造成影响，则不言而喻。同时，随着房地产行业客户资金趋紧，科顺对房地产行业客户的应收账款将进一步增加，而账款不能如期收回或无法收回的风险将持续加大。试问在如此危机的市场环境下，“去库存”应是当务之急，反其道行之的募投扩产，如何保障市场消化？

北京生产基地因环保问题关停现象会否全国蔓延？

据了解，受北京市人民政府关于《北京市工业污染行业、生产工艺调整退出及设备淘汰目录(2014 年版)》的影响，而科顺正属于沥青类防水材料的生产企业，2016年12月位于北京大兴区的生产基地停止生产。据推算，北京科顺生产基地停产对公司2017年度经营业绩的税前影响金额约2706.42万元，约占 2017 年 1-9 月利润总额的 13.67%，其中对2017年1-6月影响金额约2166万元，同时短期内产能的不足将导致公司短期内丧失部分商业机会。投资者忧心忡忡，堪忧随着中央环保督察的空前力度及各地方省市的法规趋严，北京生产基地的关停现象会否向全国蔓延，从而给广大投资者带来投资风险。